“史上第一次全民理财普及教育”

三、余额宝主打的就是增量市场与传统理财客户无涉

那些大喊支付宝冲击银行的自媒体，往往不懂这个行业，用一知半解去解读。包括所余额宝会大大挖去银行存款的说法便是其中之一。

事实上，传统理财产品一直都存在，但属于高富帅。而支付宝用户大多是20-35岁之间，基本上要么是学生，要么是做了房奴，要么是想做房奴而不得。在我国这样一个畸形的啃老买房的环境下，年轻人有余钱的很少很少，君不见银行理财多数都是40以上的中年人么？有一个数据是传统理财产品的人均申购额是7.5万元，而余额宝的人均预计是1000元以下（这个数字去微博上观察就知道），真要是有个几万、几十万的闲钱基本上都去基金公司要VIP服务了吧。

也就是说余额宝真的是在吸收小额的闲散资金，目前也没有银行叫嚷说自己的银根被抽走的说法。显而易见，即便天弘基金这支基金能抽走几百亿，那也动不了银行庞大存款的毫毛。

余额宝客户群与传统理财的客户群截然不同，这是一个新增市场，是一个被之前所忽视或无法有效整合的长尾的理财市场。

四、“零门槛申购、T+0实时提现”的互联网模式

“当时PPT的流程和现在比起来有天渊之别，双方的团队在用户体验层面这三个月做了无数次的改进，最终达到一会儿大家可以看到的体验流程。”一个参与项目的人士透露。这个信息传递的反面意思是：传统基金照搬到互联网上是不行的，别费这份心了。

话说，之前传统基金公司就是打着这个如意算盘：“且等我将基金挂到网站，就可免去银行代售之苦”。那真是一个美丽的神话，互联网不是这么用的。之所以在体验上就花了3个月的时间，真真印证天弘基金自夸自己是基金行业最懂互联网的这句话。

从现在看来，双方在账户开设、转入流程、后台收益展示、提现以及部署到支付宝消费收银台等多个重要环节都作了深入的改造。这也绝不是一时半会做到的。而从基金本身的特性来看，基金公司的改造则更多了，包括申购门槛降低到1元，包括以日结算的收益，包括结算后的收益算作本金进行复利计收益，包括T+0这种实时提现的设计。无一不需要对传统基金模式进行大规模的改进。

当然，这个产品也不是最终的完美，比如说申购之后需要第二天才能确认份额，比如工作日需要顺延，这些与互联网用户的需求还有一些差距，该是改进方向。

五、利基市场的存在  80分的互联网产业嵌入60分的行业

对于余额宝的行为很多人并不为然，觉得其实国外早已有之，余额宝这个产品换做在美国并不起眼。包括美国有20%以上的储蓄都是来自于货币基金，稳健性很高，包括教师退休基金、社保基金等保守型基金都属于货币基金类型。

没错，但是请设身处地好吗？美国确实很发达，传统的基础行业以及金融行业异常丰富，这也使得互联网行业很难插一脚进去（君不见Amazon、Google较少碰金融吗？）但是国内的金融行业被政策保护的过头了，以至于成为蜀中阿斗，甚至影响了经济活力，留下了很多很多的服务空隙，有空隙是因为传统的存贷利差已经够吃，并不需要挖空心思去挖掘长尾中的那20%收益。

如果说传统行业美国是90分的话，中国只有60分。但是在互联网这个行业，无论是技术还是思路或者资金，美国是90分的话，中国起码也有80分。两相对照，你就明白为什么传统行业如此惧怕互联网，而互联网一旦嵌入传统行业，会新增多大的利基市场。

是的，这种利基市场也是余额宝的看点之一，也是阿里小微金融的看点之一。这个看点将在十多年内一直存在。