软件外包行业2009年下半年投资策略：在岸软件外包将继续保持较高增速

       我国离岸软件外包收入增速将继续放缓。2008年受全球金融危机的冲击,欧美、日本等主要发包方国家的经济出现不同程度下滑,全球IT支出预期增长率大幅下调至-3.7%,预计全球软件外包市场将出现负增长。　　我国在岸软件外包业务将继续保持较高增速。近年来,国内需求带来的软件外包业务占整体软件外包产业规模的比例一直维持在80%左右。2008年在岸软件外包收入增速大幅提升了28个百分点至42.3%。越来越多的中国企事业单位意识到软件外包在节约成本、提高效益方面的重大作用,同时,我国已启动的拉动内需计划如四万亿投资计划、“两化”融合等都将带动IT投资的增加,进而拉动在岸软件外包产业增长。　　行业整合大幕拉开在即。目前,我国软件外包市场集中度仍较低,前十名厂商的市场份额之和不到35%,而在软件外包发达国家印度,前四名厂商的市场份额之和将近40%。同时,我国软件外包企业相对规模较小,收购、兼并重组是扩大企业规模最有效的手段。金融危机的深化促使整合脚步加快,众多缺乏核心竞争力的中小外包企业将难以支撑,这些企业将被作为收购、整合的对象。同时,金融危机下,海外优质资产的大幅缩水,有利于有实力的企业进行海外并购,引入优质资产和高端技术人才。　　我们给予软件外包行业下半年“中性”评级。认为有国内业务基础的企业将受益于在岸软件外包业务的高增长。